「阿拉伯之春」已经过去了5年多，前总统穆巴拉克时期的经济结构化缺陷至今仍然存在。在2011年，这些缺陷对穆巴拉克政权造成了致命打击，而如今除非它被真正解决，否则仍有可能威胁埃及的政治稳定。

和几年前相比，埃及的政治局势已经变得更加稳定，这为现任政府提供了绝好的机会改革埃及的社会经济发展模式。而改革的重要目标是建立包容性的经济体系，足以为每年新进入市场的超过60万劳动力创造有质量的就业。

要实现包容性发展，我们必须首先了解埃及经济在全球劳动分工体系中的地位，即埃及为世界其他地方生产什么以及从它们那里进口什么。在过去40年内，埃及的国际经济地位都高度依赖石油和天然气。虽然油气产业在埃及的GDP中从未占据统治地位，但是作为埃及全球竞争力的关键引擎，油气出口一直是埃及主要的直接或间接的外汇来源。

在大部分历史中，埃及一直是油气的净出口国。这让埃及可以从国际高油价中获益，尤其是在1973年和1979年的两次石油危机之后。2006年是埃及油气市场地位的转折点，持续下降的生产量和增高的消费量让埃及成为了石油的净进口国。这一趋势因为埃及在当年发现的天然气田而得到了缓解。

但是，到了2012年，埃及在历史上第一次成为石油和天然气的净进口国，因为天然气的消费量和之前的石油一样，超过了国内的生产量，同时也因为「阿拉伯之春」后天然气产业获得的投资下降。

埃及油气依赖的悖论

作为油气净进口国，低迷的国际能源价格理应使埃及受益，但事实上并没有。国际石油价格从2014年7月的110美元每桶暴跌到2016年9月的不到50美元每桶。鉴于国际能源需求的下降以及市场的供过于求，油价预计将持续低迷。国际货币基金组织在2016年4月发布的《世界经济展望》中预测，2017年的国际平均油价将下降到40.99美元每桶，并在未来的4到5年内维持在这个水平。

作为油气的净进口国，埃及原本应该欢迎国际油气价格的下降，因为低价能源可以刺激经济发展，以及削减埃及的贸易、支付和预算赤字。然而，最近两年来的经济数据显示的趋势并非如此。油气价格的下降对埃及经济产生了负面影响，这是因为埃及仍然直接或间接地高度依赖石油和天然气，埃及经济产生外汇的能力仍然集中在油气产业。事实上，埃及40%的出口商品都跟油气相关，而同样重要的侨汇，在2014年达到200亿美元，也与油价紧密关联，因为大量的海外埃及人都在海湾阿拉伯国家工作。埃及历来最吸引外国投资的也是开采产业，尤其集中在石油和天然气领域。

近期的低迷油价导致油气领域的外国投资减少，与埃及政府吸引外资的期望相悖。低油价也同时对海湾阿拉伯国家造成压力，对埃及经济也产生连带影响，不仅造成海外埃及务工人员收入下降，还极大地削弱了海合会国家持续向埃及提供经济援助和投资的能力。而埃及的财政赤字在2015－2016财年上半年已经达到340亿美元，比去年同期增长了三倍之多。

尽管低油价可以让埃及政府减少对国内能源的补贴以及廉价进口能源，但它仍不足以使整体经济摆脱困境。包括能源和非能源在内的出口商品和服务的价值比进口商品下降地更多，这造成了外汇在埃及的极度短缺。货币危机反过来又危害了经济复苏和创造就业，将埃及经济推向新一轮倒退，正如2011年到2014年间发生的一样。

失败政策的遗产

在2011年「阿拉伯之春」前，埃及对石油和天然气的高度依赖产生了负面的政治和经济效应，这在某种程度上，推动了革命的爆发。当时，埃及的经济高增长领域集中在资本密集和能源相关的领域，其收益并没有分配到大多数的劳动人口手中。经济增长对油气依赖阻碍了更广泛的和更有活力的私营部门的出现，而后者才是真正能够吸收和创造就业的主力。这样的结构性问题让数百万埃及人成为社会「边缘人」，促使他们参与了推翻穆巴拉克的游行示威。

我们可以将这样的格局归咎于埃及政府几十年来失败的经济多元化政策。虽然埃及政府一直强调需要将非能源产品出口作为外汇收益的替代来源，然而事实上，在2004年到2010年之间，埃及扩大了能源密集型产业如钢铁、水泥、化肥和石油化工产业等，等于隐性地增加了经济对油气的依赖。得益于政府对这些产业的补贴，埃及的确成功增加了出口和外国投资。尤其是在2008年国际油价超过100美元每桶后，埃及政府的能源补贴帮助水泥、化肥、钢铁、玻璃和制铝工业产生了大量利润。

与此同时，埃及正在开始从外部进口大量石油来满足增加的消费量，全国五分之一的进口额都用在了石油产品上。而政府对能源的补贴（主要包括汽油、丁烷和柴油）还在不断攀升，在2010年到2014年间占据了政府开支的五分之一，大致与同一时期的国家财政赤字相等。

依赖油气的战略，尤其是为了吸引外资，让埃及经济在2004年到2010年间保持了较为强劲的6%的年增长率。但是，真正受益于经济增长的只有资本和能源密集型的产业，如天然气石油、水泥、钢铁、建筑和房地产，而它们几乎全都直接或间接地依赖于国家财政补贴提供地廉价油气产品。

这些资本密集型产业无法创造大量就业。因此，即使当时埃及的经济增长率很高，但失业率也同时在上升，或者说大部分劳动力只能从事非正式的、低收入的和低生产力的工作。此外，根据2014年国际劳工组织的报告，在2012年，埃及91.1%的年轻人（15-29岁）在非正式领域就业。这无疑加剧了原本显著的社会不平等和边缘化现象，大部分从事非正式工作的人可能感觉已经被社会抛弃。

终结脆弱的油气依赖

为了实现更加包容的发展模式，埃及政府必须终结脆弱的石油依赖，并采取长远的策略来决定埃及未来需要何种能源。埃及政府也必须明确产业政策，决定它将直接或间接地支持何种经济活动。

要完成经济多元化，埃及政府必须支持非能源密集型的加工业和服务业。埃及急需系统性的产业策略，完善国内生产链，以减少对进口产品的依赖。这要求政府向私有企业提供必要的实体和金融资本（即土地和银行信用），熟练劳动力和技术。

最近，埃及政府已经开始考虑对中小企业的发展和扶持项目，尤其是优化它们的融资能力和雇员技能。埃及中央银行在2016年1月颁布了一项法令，激励商业银行向这样的企业借款，计划在四年内将它们给私营企业融资的比例从5%增加到20%。在2014年11月，埃及还颁布过专门规定向小型企业借款的法律。

在支持非能源产业的同时，埃及政府必须改革能源补贴政策，重新将财政支出分配到更有生产力的产业中去。在2011年到2014年间，能源补贴占据了埃及政府20%的财政支出。而补贴政策最大的问题是目标群体不明，补贴的主要受益者是高收入群体，因为他们消费了更多的能源。这就是为什么未来两到三年内，埃及应该适度削减能源补贴，而将钱用到更需要它的人身上。

削减能源补贴需要解决发展需求，而不仅仅是财政需求。埃及政府可以将省下来的钱用于教育和旅游业的培训。这可以被视为一种有效的补贴，它提高了埃及年轻人的技能，在某种程度上帮助他们更好地参与劳动市场和发挥高生产力。政府也可以和私营企业一起规划和实施培训计划。

埃及政府的能源补贴政策并不具有连续性。在2014年，政府曾经为了财政赤字问题削减过能源补贴。但是，即使在2015年油价下降后，埃及国内能源价格仍低于国际市场价格。埃及政府随后停止削减补贴，试图从低油价中收益，避免对埃及消费者涨价。在2015年，它又增加了对能源的补贴，降低了对能源密集型产业的能源供给价格。这造成了市场的扭曲，让大量投资进入能源密集型产业。

可能的解决方案

除了控制支出外，埃及政府还需要改革它的收入结构。这表示它必须采取全面的策略来减少对能源收入的依赖，同时扩大其税收来源。

埃及政府三分之一的收入属于非税收性行收入，主要来自埃及大众石油公司、苏伊士运河公司和外国援助。它在2013年到2015年间迅速上涨，因为海湾阿拉伯国家给予了埃及政府巨额的援助。关键在于，这些非税收性行收入是埃及政府主要的外汇来源，用于进口食物和能源。

事实上，埃及的税收收入一直较低，保持在GDP的15%左右（低于欧盟平均水平34%）。埃及政府收入占GDP的比重从1990年代的30％下降到2000年代的20%，在2011年「阿拉伯之春」前曾达到过25%，但从未再回到过1990年代的水平。

对于埃及政府来说，制定长远的能源战略非常重要。它必须确定埃及未来依赖的能源，外部投资是继续进入能源领域还是开发新能源如可再生能源和核能。目前，埃及仍高度依赖油气，2008年到2014年的油价上涨造成了埃及的大规模财政赤字。在2011年出现政治动荡后，埃及曾遭受了严重的能源和电力短缺。这迫使埃及政府决定实施能源多元化政策，包括和俄罗斯共建核电站，以及进口煤炭以在某些产业取代石油和天然气。

然而，这些决定都是对能源短缺的临时应对，不是长远的规划。随着最近国际能源价格的下降，埃及政府似乎正在放弃能源多元化战略，这可能会对埃及经济造成长远的危害。

原文来自:中国财经界